Ernst & Young看好中國公司海外IPO前景，摩根斯坦利甚至預言下一個Google出現在中國。毫無疑問，2005年至2006年，中國IPO熱點將廣受關 注。一只長城上空的蝴蝶煽動翅膀，就會引發大西洋的華爾街風暴嗎？究竟誰是那只注定要化蝶的毛毛蟲？
2005年6月21日，Ernst & Young(安永)發布了《全球IPO調研報告》。報告聲稱，2005年全球IPO(首次公開招股)市場中期將保持較為強勁的發展勢頭，而中國已經成為其 中的焦點。"有越來越多的中國大陸公司赴海外上市"，安永預計2005年中國大陸將繼續在全球IPO市場中占據主導地位。
與安永持相同觀點的還有摩根斯坦利，摩根斯坦利董事總經理瑪麗·米克爾表示，"我們正在尋找下一個Google，而我堅持認為它會出現在中國。"
這個下一個Google究竟會在哪個領域產生？一只長城上空的蝴蝶煽動翅膀，就會引發大西洋的華爾街風暴嗎？如果是，究竟誰是那只注定要化蝶的毛毛蟲？
熱點關注：搜索引擎代表廠商：百度主打產品：百度搜索競價廣告
作為中國的搜索引擎領頭羊，百度在國內毀譽參半。一方面，其針對中國網民需求，開發出了一些新興搜索功能，如MP3、電影等，得到了一些選票；另一方 面，一部分Google擁護者、中立媒體不斷揭短，攻擊百度采用不正當競爭。在百度上市前後，Google收購百度的傳聞再次被媒體爆炒，其幕後的操盤人 到底是百度自己還是別人尚不太清楚。
從資本市場來看，由於GOOGLE股價一路走高，百度以同樣的搜索引擎概念上市，勢必影響GOOGLE一支獨秀的市場格局。因此，不排除GOOGLE提前沽空搜索概念的可能，這樣的話，百度對投資人的吸引力將大打折扣，屆時只能以中國概念包裝作秀了。
在程序上，由於DFJ等風險投資機構的鼎力支持，加上有一流投行的運作，其准備工作已經就緒，如果不出意外，上市幾成定局。
熱點關注：軟件及網絡游戲代表廠商：金山主打產品：《劍俠情緣》、《封神榜》、《幻想春秋》、《金山毒霸》
成功從應用軟件向在線服務提供商轉型的金山，形成了以OAG(辦公軟件及電子政務業務群)、SUG(信息安全和工具軟件業務群)和DEG(數字娛樂業 務群)三大核心業務。其軟件銷售模式的變革，引起了各界關注。從目前來看，網絡游戲已經成為金山利潤的最主要來源，金山將很有可能成為納斯拉克上繼盛大之 後的第二家中國網絡游戲股。
從投資人角度來看，對他們產生巨大吸引的，將包括政府軟件采購、網絡游戲、在線電子商務等。興奮度比較高。
從目前金山的結構調整來看，其上市也已經進入實質性操作階段，距離IPO的時間不會太久。
熱點關注：人力資源代表廠商：中華英才網主打產品：ChinaHR.com、獵頭服務
自2000年獲得風險投資以來，中華英才網在2004年引入成長基金，2005年2 月，Monster.com注資5000萬美元，顯示出一些IPO前期的運作痕跡。根據與MONSTER的協議，在今後的三年中，MONSTER將幫助中 華英才網完成IPO上市，上市後，MONSTER將購買其51%甚至更多的股份。如果在三年內中華英才網未能上市，MONSTER同樣有義務購買其超過 51%的股份，成為實際控股股東。
對於投資人而言，中國人力資源的概念本來頗具有吸引力，但是2005年1月前程無憂(JOBS.NASDAQ)呈報的數據遭到指控，股價從2004年12月最高時的55美元跌破14美元發行價，由此導致對中國人力資源概念股的信心危機。
從上市運作程序而言，MONSTER的資金注入和承諾，實際上為其上市做了隱含的信用擔保。這為中華英才網的IPO注入了新的砝碼。
熱點關注：垂直門戶代表廠商：天極網主打產品：www.yesky.com、www.chinaByte.com、TechTarget中文站、天極無線
天極網是在2001年由chinabyte和yesky這兩個網站合並形成的。 Chinabyte是1997由美國新聞集團和人民日報社聯合組建的網站，也是中國最早的商業網站之一，到2001年新聞集團的累積投資約1000萬美 元。yesky.com成立於2000年，《電腦報》的電子版。2000年底IDG注資500萬美元和電腦報社一起把《電腦報》電子版改成商業網站。 2001年在互聯網形勢最不好的時候，兩家網站進行了合並重組，以抵抗互聯網的冬天，在資本方面電腦報、IDG和美國新聞集團的股權大體差不多，人民日報 社要少一些。
天極網從一個地方IT媒體逐步成長為IT在線媒體、無線增值服務和IT信息服務提供商。但是，其主打概念還是IT垂直門戶，屬於網絡媒體范疇。對於美國投資人來說，不論這個酒有多麼新，還是轉在舊瓶裡，吸引力不算太大。
從資本角度來看，電腦報、IDG、美國新聞集團、人民日報的多元化股權結構對於投資人來說，解釋成本較高。其收入構成，網絡廣告、無線業務，基本上是 6：4的比例。2004年，天極的銷售收入接近有7000多萬元人民幣，盈利也達到 1000萬元。對於這麼一個媒體公司而言，雖然已經做得不錯，但是其想像空間畢竟有限，概念上可能以垂直無線運營商+垂直媒體吸引投資人。王亮 (1089) 15:38:42熱點關注：智能互聯網代表廠商：天下互聯主打產品：窄告Narrowad.com、中國商業電訊PRnews.cn、中國網絡情報中心 Chinawi.com
天下互聯前身為成立於2000年底的非常易公司(VeryE)，2004年日本三井住友保險公司注資。總裁兼CEO張向寧是中國最大的網絡服務商萬網的創始人之一。其聚焦於智能互聯網應用的開發，先後推出了中國網絡情報中心、中國商業電訊網、窄告網三大拳頭產品。
對於投資人而言，其吸引點在於窄告NarrowAD.com。這種全新的定向投放、與內容匹配的廣告模式開創了中國網絡廣告分眾化新格局。新浪、網 易、TOM、中華網、人民網、新華網等上千家中文網站都是"窄告"的合作伙伴。目前，窄告網主流媒體資源超過千家，日均訪問人次超過2億，覆蓋中國95% 以上的網民，日均頁面更新量近100萬篇，用戶數超過2萬家。除窄告外，天下互聯其他基於智能互聯網的應用，包括網絡競爭情報、網絡公關等也將對投資人產 生較大吸引力。
從資本角度來看，該公司在得到風險投資後，銷售收入增長迅猛。另外，公司與中信關系密切，預計在資本市場將有很好的表現，如果不出意外，上市時間可能在2006年下半年。
熱點關注：電子商務代表廠商：阿裡巴巴主打產品：alibaba.com、淘寶網Taobao.com
阿裡巴巴(Alibaba.com)是全球企業間(B2B)電子商務的著名品牌，是目前全球最大的網上交易市場和商務交流社區。1999年10月由高 盛公司牽頭，聯合美國、亞洲、歐洲一流的基金公司，如Transpac Capital，Investor AB of Sweden，Technology Development Fund of Singapore的參與，阿裡巴巴引入500萬美元風險投資基金。2000年1月，日本互聯網投資公司軟銀注入第二筆投資2000萬美元。2004年2 月阿裡巴巴再獲8200萬美元融資。
對於投資人而言，電子商務創造了許多B2B、B2C神話，已經不太具備新意，阿裡巴巴摸索建立的商業信用體系將會成為其賣點之一。中國概念，世界品牌、以及中國世界工廠地位的確立，也將為其中國電子貿易概念加分。
從資本市場角度來看，1999年，高盛牽頭進行的銀團投資，軟銀注入成長基金至今也有5年，2004年2月，日本軟銀牽頭，包括富達、TDF和 Granite Global Ventures在內的四家風險投資公司再度注資8200萬美元，基本上市框架已經成行。阿裡巴巴並購的淘寶網也通過強悍的廣告攻勢，掀起了B2C旋風， 其電子商務體系框架已經成型，上市難度不會太大。